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今头条!最新!中基私募50指数周报来了

发稿时间:2023-04-16 18:13:01 来源: 中国基金报

一、市场回顾


(资料图)

上周,欧佩克+的石油减产触动了全球经济神经,多个成员国将从5月开始削减石油供应量,总减产幅度超过100万桶/日。经济数据方面,月初各国PMI数据出炉,其中美国3月制造业PMI为46.3%,中国制造业PMI保持扩张态势,为51.9%。美国3月非农新增就业人数为23.6万人,略好于预期,但远低于2月32.6万人的数据。

市场方面,上周A股持续回升,多日成交额在万亿元以上。板块上看,半导体、通信等板块依然强势,酿酒、汽车等板块有一定的跌幅。风格上看,大小盘分化不显著。

港股方面,美联储紧缩和国际资本流动对港股的影响减少,3月底以来,恒生指数在能源、半导体、通信和部分消费板块的带动下持续回升。美股在度过了硅谷银行事件后风险有所释放,ChatGPT热度不减,相关板块表现较强。

大宗商品市场方面,美债问题导致美元走弱,黄金价格在避险情绪暂时消退后徘徊在高位,原油在欧佩克+减产的刺激下重回80美元。LME金属整体表现偏弱,农产品中油脂小幅反弹,软商品中的白糖延续上涨。国内商品波动率上升,但工业品和农产品走势分化,工业品下跌,其中黑色板块跌幅最大,农产品在油脂油料的带动下反弹,白糖依然保持强市。

总体上看,上周股票市场上涨,商品市场跌势趋缓,中基私募50指数三大策略中的股票多头策略、CTA及衍生品策略获得盈利。

二、中基优选私募基金50指数

《中国基金报》以促进行业发展为初衷,经长时间酝酿及充分准备,推出“中基优选私募基金指数(系列)”,努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数,推动私募基金指数化投资,促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日,《中国基金报》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”(简称“中基私募50指数”)。

“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金,成份基金均来自于市场主流的策略,包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略,并在此大类的基础上,通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论,结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置,其中股票多头策略占比64%,对冲策略占比20%,CTA及衍生品策略占比16%,并在各大类策略中做二级策略均衡,使得投资组合的风险分散。《中国基金报》将按既定规则,持续跟踪成份基金,不断挖掘新的候选基金,逐步优化成份基金。

从历史表现来看,中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好,回撤较小,修复回撤时间较短的特点。

(一)指数表现

中基私募50指数在2023年4月7日当周收于1722.16点,较2023年3月31日当周上涨1.48%。

指标方面,中基私募50指数年化收益率超过15%,远超沪深300指数年化收益率;风险方面,中基私募50指数的年化波动率不到12%,最大回撤不到15%,均显著低于沪深300指数;风险收益比方面,中基私募50指数的夏普比率达到1.2,远高于沪深300指数的夏普比率。

(二)成份表现

上周,中基私募50指数上涨1.48%,股票多头策略盈利1.50%、对冲策略亏损0.04%、CTA及衍生品策略盈利0.02%。

股票多头策略下择时轮动策略的表现一骑绝尘;对冲策略下的基本面量化对冲策略获得不少盈利;CTA与衍生品策略下的基本面中长期策略表现突出。

上周50支成份基金中有36支盈利,从统计指标上看,三类策略中股票多头策略的盈亏分布比较均衡。

三、中基优选私募基金50稳健型指数

为满足追求长期稳健收益的投资需求,为市场提供理想的投资工具,《中国基金报》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数(以下简称“中基私募50稳健型指数”),目前指数表现优异,收益较高、回撤小、夏普比率高。

配置、组合、优选,是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面,指数秉承“全天候”理念,配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别,其中对冲基金占50%,股票基金占25%,CTA基金占25%,三大类策略的相关性较低(相关系数0.3以下),受股市牛熊的影响小,不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略,通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析,尽可能保持各细分策略基金的低相关,从而使指数层面更加稳健;同时,成份基金20支,合理分散又避免宽泛,组合效果恰到好处。在基金优选方面,中国基金报具有数据分析及实地尽调的天然优势,在众多私募机构及基金产品中,按照高标准高要求,将优秀私募列入候选,通过深入调研候选私募机构,在各个盈利来源找到理想的投资标的(成份基金),入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。

中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰,走势透明,业绩可回溯、可分析,策略容量大等特性,受到业界广泛关注。

(一)指数表现

中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日,2023年4月7日当周收于1532.48点,较2023年3月31日当周上涨0.67%。

中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高,这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标,在以对冲策略为主的基础上,优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金,二者经均衡配置,波动有望降低,稳健收益十分可期,基金收益率能够成为基民收益率。

中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标,成立以来指数年化波动率不到8%,最大回撤不超过6%;收益方面,中基私募50稳健型指数累计收益超过50%,年化收益率接近15%,夏普比率接近2。

(二)成份表现

上周,中基私募50稳健型指数上涨0.67%,其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略亏损0.10%,经均衡配置的股票多头策略盈利0.79%,CTA及衍生品策略亏损0.02%。

二级策略上看,对冲策略下的基本面量化对冲策略获得盈利,股票多头策略下的动态交易策略拔得头筹,CTA及衍生品策略下的量价中长期策略表现较好。

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