4月27日晚间，TCL科技(000100)发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入394.43亿元，净利润1.11亿元，环比实现扭亏为盈，经营现金流净额45亿元。其中TCL半导体显示业务实现收入151.2亿元，环比去年四季度有所提升。

年中有望跨越盈亏拐点

今年一季度，TCL华星持续以高端产品策略强化电视面板龙头地位，实现显示面板销售面积1132.3万平方米，同比增长0.7%，电视面板份额稳居全球第二，商显产品份额稳居市场前列。

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根据Witsview数据，面板价格自去年10月下旬开始持续回升，且尺寸越大，价格回升越明显：截至23年4月下旬，32/43/55/65吋面板均价分别为31/55/95/133美元/片，与前月环比分别上涨3.3%、5.8%、8.0%和10.8%。

TCL科技披露的数据显示，在产品结构方面，按出货面积口径计算，一季度TCL华星（TV产品中）65吋及以上产品出货面积占比超45%；按营收口径计算，TCL华星同期60%的营收来自大尺寸业务。

“目前国际面板市场价格仍持续回升，大尺寸面板是推动行业平均价格持续回暖的主要因素，而大尺寸产品又是TCL华星的优势业务，因此理论上TCL华星将成为本轮行业回暖的最主要受益者。”分析人士认为。

分析人士预计，一季度是面板行业的传统淡季，二季度以后随着需求的季节性回暖，面板价格的涨幅将进一步扩大，预计接下来TCL华星的业绩表现将会继续逐月加速修复，大约6月份前后该公司可能会迎来盈亏拐点。

光伏业务提速

不只是TCL华星业绩拐点趋势明显，其他头部面板厂商的业绩也呈现出改善势头。wind数据显示，近两个月不少机构判断面板行业拐点已至，对TCL科技和京东方A两大面板龙头上调评级。分析人士看来，预计本轮面板弱周期结束后，今年下半年开始，面板行业有可能会逐步开启一轮更长的景气周期。

除了面板业务持续修复外，TCL科技旗下光伏业务也在加速成长，TCL中环一季度营收和净利分别达到了176.2亿元和24.6亿元，同比分别增长31.8%和69.2%，继续保持高速发展态势。

机构认为，面板行业长期复苏的景气周期已开启，为估值修复提供新的契机，如果TCL华星能够在年中实现扭亏，考虑去年同期较大的亏损基数，面板业务盈利能力有望强劲恢复，叠加“双碳”背景下光伏业务持续高增长，今年下半年TCL科技有望重回“面板+光伏”双轮驱动格局，整体业绩值得关注。